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黄金珠宝行业满满的都是机遇

时间:2018-04-26来源: 作者:admin点击:
黄金珠宝行业满满的都是机遇 2018-04-2516:48来源:中国黄金网消费 原标题:黄金珠宝行业满满的都是机遇在黄金产业与金融市场的融合发展论坛上,中信证券公司研究部高级经理高恺阳认为,从2017年开始,黄金珠宝行业触底复苏,2018年还将继续增长,其未来长期的增长是较为确定的,黄金珠宝行

黄金珠宝行业满满的都是机遇

2018-04-25 16:48来源:中国黄金网消费

原标题:黄金珠宝行业满满的都是机遇

在黄金产业与金融市场的融合发展论坛上,中信证券公司研究部高级经理高恺阳认为,从2017年开始,黄金珠宝行业触底复苏,2018年还将继续增长,其未来长期的增长是较为确定的,黄金珠宝行业将迎来巨大机遇。

高恺阳表示,2013年之前,我国黄金珠宝行业处在持续高增长的阶段,而在随后的2014年到2017年,整体的增速都回到一个比较低的水平。

虽然2017年黄金珠宝行业的整体增速只有4.4%,但是高恺阳强调,其中7家上市公司的营收增长达到了14%到15%。“这说明规模大的企业的表现的要比小企业好很多,我认为2018年还会持续增长。”他说。

从行业结构来看,高恺阳指出,如果把整个行业按品类来分的话,黄金占到一半以上的份额,宽泛意义上的镶嵌类珠宝大约占20%。黄金首饰中有80%是传统黄金首饰,K金、硬金、文化金等产品,只占到黄金首饰份额的20%。

而从竞争格局来看,在2013年以后,黄金珠宝行业的集中度持续下降。高恺阳认为,一方面是因为黄金珠宝首饰是个性化消费,个人的需求都会尽可能地差异化,这就注定了这个行业是分散的格局;另一方面,由于过去的龙头企业的模式还是偏传统的,更多地聚焦在渠道端,而没有把底层的消费数据与上游企业打通,从而导致龙头企业的市场份额被更洞察消费者需求变化的公司分流,例如潘多拉珠宝等。

“因此,黄金珠宝行业不是一个有高门槛或者高的壁垒行业,其市场份额比较分散,永远都会给新进入者留有机会。”高恺阳说。

从行业整体形势来看,高恺阳强调,珠宝作为可选消费的一个代表品类,会随着人们收入水平和消费水平的持续增长,有一个持续同步的变化。美国的人均收入与珠宝的人均消费整体和中国的差距是4到5倍,未来随着耐用品的投资需求减弱,会释放非常大的可选消费的潜力。

但是,从黄金珠宝产业链的现状来看,高恺阳指出,上游采购不掌握原材料定价权,采用的都是相对比较传统的成本加成法,以定价调整烫平成本波动,在定价权上并不会有太多的创新;而在生产设计环节,以外形加工为主的,整体创新不足,产品同质化比较严重。同时,实体渠道老化,电商渠道高速发展。

高恺阳认为,对于黄金珠宝企业来说,可以从品牌、运营、消费三个维度挖掘产业机遇。

在品牌方面,高恺阳表示,一是借助规模优势,实现纵向的整合和横向的并购;二是通过与优质内容合作,实现跨界融合,产品内容化。

在运营方面,高恺阳指出,由于加盟商资金门槛高,融资渠道受阻,这给运营商提供了机遇。高恺阳举例说,“老凤祥采取的是对优质的加盟商给予账期优惠;周大福则将控制权延伸到加盟商,以获取终端销售数据;刚泰控股则通过开展供应链金融,凭借自身的融资渠道和规模优势去做息差业务。这些企业的做法都值得借鉴。”

在消费方面,一是创新消费金融工具,打通消费数据。高恺阳指出,2016年到2017年新增了6000亿元消费金融市场,黄金珠宝企业如果与规模比较大的全产业链企业、持牌的消费金融公司或者银行合作,会有非常多的可以挖掘的机遇。

二是创新投资工具,挖掘存量价值。高恺阳表示,民间黄金大约有一万吨,而黄金钱包这类企业累计管理了大概只有33吨多黄金,和整个的体量相比还有非常大的差距。如果能让民间黄金流动起来,会有非常大的市场挖掘空间。

此外,高恺阳表示,从投资角度来看,目前比较缺乏的是小额投资,比如纸黄金。目前黄金投资有一定的门槛,如果从小额投资的角度考虑,也有比较多的创新空间。(许勇)

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